徐翔最新消息讲解以产品技术优势与垄断优势为核心的趋势分析与运用要点 徐翔最新消息

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徐翔最新消息讲解以产品技术优势与垄断优势为核心的趋势分析与运用要点
         
         
      徐翔最新消息

A股的炒作都是有论理的(虽说有些论理很奇葩),T+1制决议今天买的明天才力卖出去,因而短线的论理一定是要比大有些人提早一步,一步就够了,提早太多就会失掉耐性,晚一步就变成接盘侠。

技术优势与产品垄断优势,是很多投资者梦寐以求的目标,因为有了这样的优势,上市公司的赢利能力舍非常强劲。山西汾酒的走势,与新和成的走势,都说明了同样的问题,具有技术优势或者垄断优势产品的公司股价,都需要遇到产品需求上升期,才能够迎果很好的上升趋势自如何识别公司的产品技术与垄断优势?识别上市公司产品的技术优势与垄断优势,从表面上看,好像是难度不大的事情。

  技术优势与产品垄断优势,是很多投资者梦寐以求的目标,因为有了这样的优势,上市公司的赢利能力舍非常强劲。

  我们所说的技术优势,是指上市企司因为在生产某种产品的过程中,拥有了独特的技术,或者说只有极少数公司才能够使用的技术,导致其优势非常明显,其他公司虽然能够生产同类产品,但因为成本高昂,几乎无法与之竞争。

  垄断优势,则是指上市告司因为技术专利或者特殊政策、地域等限制性原因,能够生产某种特殊的、其他公司几乎不能生产或者只有极少数公司能够生产的产品。这时,我们就说这家公司拥有丁生产这种产品的垄断优势。

  拥有了以上优势,应该说,这家上市公司在股市上的表现且会比其他股票要好很多。只要股市环境稍好,上市公司的经营环镜稍好, 股价就会形成较强的上升趋势。如果说,公司的产品具有广泛的需求.而且需求处于持续增长状态,那么,股价的上升趋势会更加强劲。

  我们来看一些案例(见图4-3~图4-5)。

  新和成是家以生产VE、VA、VH等维生素类原料药为主的企业。公司是2004年第一批中小板上市的企业。当时,公司已经拥有了相对垄断的VE生产技术。而VA与VH的生产技术,垄断性不强。前几年,公司股价表现平淡,因为这些产品在国际上的价格持续低迷。之后,随着国际经济的主展,VE被广泛用于医药、美容、饲料等行业,价格大幅上升,产销量大幅增长,公司的业绩也开始突飞猛进。公司逐步成为全球最重要的维生素生产企业之一。股价方面,与上市第一天宣权价1.89元、上市最低价0.06元相比,到2011年30元的平均价,上升倍数分别达到15.87倍与500倍。

  申华控股是一家国内最早上市的A股公司,早年是股民最喜欢性作的股票。公司的主营业务一直比较繁杂,且来就投有独特的产品。贸易、房地产、汽车销售等,很多业务都曾经成为公司的主营业务。尽管公司上市已经20多年,但是,股价从来都没有重大突破,且是在原来的范围内上上下下。与1994年历史最低价0.73元相比,2011年中期的价格仅仅上升了5倍。与1992年的高点相比,股价就几乎没有涨。

  

  图4-3 新和成的走势图

  

  图4-4 申华控股的走势图

  这说明,一事没有自己特色的公司,没有优势的公司,很有可能在很长时间内不会形成突破性的上升趋势。在大范围内,股价可能总是处于波动状态。

  山西汾酒是中国著名的北方白酒品牌,产品方面具在较强的垄断特征。公司上市时间较早,早期表现一般。原因是早年投费者对品牌酒的地位不够重视,中高端酒的消费能力也不足。随着经济的发展,中高端白酒逐渐热销,公司业务也在近些年持续上升。股价方面,以除权价计算,与上市时价格1.29元、1994年最低价0.42元相比,2011年股价已经分别上升了52倍、162倍。

  山西汾酒的走势,与新和成的走势,都说明了同样的问题,具有技术优势或者垄断优势产品的公司股价,都需要遇到产品需求上升期,才能够迎果很好的上升趋势自如何识别公司的产品技术与垄断优势?

  识别上市公司产品的技术优势与垄断优势,从表面上看,好像是难度不大的事情。但是,在实际执行层面, 我们量现大量的案例,投资者对上市公司产品的技术优势与垄断优势,经常容易量生错误的判断。客观地说,表面上的优势容易判断,对于股东高意义的判断,难度则高很多。

  

  图4-5 山西汾酒的走势图

  我们很难用些标准的规范来确定上市公司的产品技术优势与垄断优势, 只能给投资者提供如下一些建议。

  (1)产品生产企业数量很少,井且被替代难度很高,是最基本的主必要条件。

  在现代工业条件下,很事产品的生产,都需要大规模的生产环境,所以,有些只有大规模生产才能够生产的产品,很容易被投资者误以为很难被取代。但是,这类产品通常不能被列入技术优势或者垄断优势。因为随着资本的聚集,很高可能有新的投资进入该产业。

  还有很多产品,投资规模很小就可以生产,进入门槛非常低。例如,手机等日常电子消费品、服装等日用品,都属于这类。

  当一种同质化产品,能够生产的企业只有少数几辈甚至只此一家的情况下,我们才能够称之为在垄断优势;如果技术盘件要求很高,即使有资金投入,也无法在可预期的时间内生产出这种产品,就是具高技术优势了。

  (2)企业且生产该产品开始,已经维持了一段时间,最好是其中高一段时间企业利润很高,但都没有其他同类企业出现,或者出现的数量非常少,则表明这家企业很有可能具备技术优势或者垄断优势。

  (3)公司生产该产品明确得到了排他性专利或者政府特许,其他企业不允许生产,或者在某个有散经济区域内其他企业不允许生产,那么,这家企业应该具备了法律环境下的技术优势或者垄断优势。这种优势,只再转化为经挤环境下的事实,才是真正的优势。

  (4)由于自然条件或者历史传承条件的限制,其他企业虽然可以生产该产品,但井不能得到消费者认同,在市场上其他厂草生产的此类产品销售量非常低,则表明该公司的产品已经得到事实上的垄断优势。

  总之,具有技术优势与垄断优势的公司,在现实中有时候很容易寻找,有时候则较难把握。知名的产品,如微软的电脑运行系统、苹果的手机、茅台酒、五粮液、东阿阿胶等,都是比较容易辨识技术优势与垄断优势的公司。但是,像新合成这种企业,有时不容易被投资者认知。还有,一些家电品牌企业、服装品牌企业,则因为市场占有率高,容易被投资者错误地判断为具备垄断优势。

  对具备技术优势或者垄断优势的公司进行趋势投资,投资者应该注意以下6个方面:

  (1)首先要对优势进行可靠性验证,必须有较详细的证据。

  (2)对产品的消费需求进行趋势跟踪.尽早量现产品需求爆监增长的时期。

  (3)在产品需求显著增长,具备趋势爆量潜力的时候.如果股价进入上升趋势,得到技术走势的确认,那么,就应该及时跟进投资。

  (4)关注其他新企业介入该产品生产的可能性,防施新企业介入后该产品利润率大幅下滑的可能性。

  (5)在趋势投资阶段,要防止股价大幅上升之后,公司正常的成长速度无法支持股价短期上升幅度的风险。当这种情况出现后,股价的上升趋势可能会进入调整,时间也会很长。.

  (6)要特别注意公司利用这种优势进行过度扩张,在获取丰厚的利润后,市场需求开始滞涨,甚至衰退,这生导致股价上升趋势结束。微软公司在进入21世纪后,股价逐渐走弱,原因就是其前期扩张速度太快,充分地满足了市场需求,需求上升的趋势有所衰减。

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